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금융불안이 산업별 생산에 미치는 영향과 시사점

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Frame of Image 증함과 동시에 금융불안이 국내 대분류 산업별 생산지수에 미치 는 영향을 분석하고 국내 금융불안이 제조업 및 서비스업의 세부 산업별 생 산지수에 미치는 영향에 대하여 살펴본다. 실증분석 결과, 국내 산업생산은 국내외 금융시장의 불안이 증가함에 따라 더욱 위축되는 모습을 보이고 있는데, 서비스업에 비해 상대적으로 자본에 더욱 의존하며 교역재를 주로 취급하는 제조업에서 생산위축을 더 크게 초래 하는 것으로 나타났다. 또한 세부 산업별로 살펴볼 때 제조업에서는‘자동차 및 트레일러 산업’그리고 서비스업에서는‘운수업’ 중심으로 산업생산이 을 크게 위축되는 모습을 보이는 것으로 분석되었다. 따라서 국내금융의 내재적 불안요인뿐 아니라 해외금융불안의 국내 전파 요인 가능성을 억제할 필요가 존재한다. 나아가 금융시장뿐 아니라 산업별 특성에 따라 상시적인 모니터링 체계를 구축할 필요가 있다. 마지막으로 기 업의 자발적 구조조정 정착을 통해, 예기치 못하게 단기적으로 금융시장이 불안해지더라도 이를 헤쳐 나아갈 수 있는 경쟁력 기반을 구축해야 한다.
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KIET 산업경제
금융불안이 산업별 생산에 미치는 영향과 시사점
1. 서론
고전적 이론에 따르면 금융변수는 실물부문에 영향을 줄 수 없으며 다만 실물부문에서 결정된 생산을 소비하고 남은 유휴자금을 대부자금시장(loanable fund market)에 투자의 형태로 분배하는 기능을 수행한다.1) 그러나 Minsky(1982, 1986, 1992)2) 의 금융시장불안정성 가설에 기초하 면, 투자성과의 불확실성과 나아가 장 단기 자금수요에 대한 군중행태 (heard behavior)로 인하여 경기변동에 따라 금융자체의 불안정성(instability) 이 실물에 영향을 줄 수 있다.3) 더욱이 국제금융시장의 통합(Integration)에 따 라 세계 각국의 금융시장 간에 긴밀한
공조관계가 형성되면서 금융시장 불안 정성은 빠르게 확산되는 것으로 보인 다. 즉 금융불안의 국가 간 전파가 더 욱 용이하게 된 것을 의미하는 것이 며, 따라서 국제적인 금융시장의 불확 실성 요인이 실물경제로 파급될 가능성 이 더욱 높아졌음을 시사한다. Minsky (1982, 1986, 1992)에 더하여, 여러 선 행 연 구 들 (Rajan·Zingales, 1998 ; Levine·Loayza· e c k , 2000 등)4)은 B 한 국가의 금융시장과 실물경제는 서 로 밀접하게 연관되어 있다고 밝히고 있다. 금융자산 가격의 급등락과 같은 변 동성 확대는 금융시장의 불안 및 불 확실성을 확대시킨다. 한 국가에서의 금융불안은 주식, 외환, 금리시장 등
1) classical dichotomy. 2) Minsky, H. P.(1982), Can“It”Happen Again? Essays on Instability and Finance, Armonk, N. Y.:M. E. Sharpe. Minsky, H. P.(1986), Stabilizing an Unstable Economy, New Haven a n d London:Yale Univers


Full Text
Title 금융불안이 산업별 생산에 미치는 영향과 시사점
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Material Type Reports
Author(Korean)

김진웅

Publisher

[서울]:산업연구원

Date 2009-12
Series Title; No 산업경제분석
Pages 11
Subject Country South Korea(Asia and Pacific)
Language Korean
File Type Documents
Original Format pdf
Subject Industry and Technology < General
Holding KIET; KDI School