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기업경영권에 대한 연구(Studies on the market for corporate control in Korea) : 실증분석과 제도정비방안을 중심으로

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Frame of Image 으로 높아지고, 핵심기업들에 대한 외국펀드 들의 적대적 M&A 시도가 발생하게 되면서 학계 일각, 그리고 일부 시 민단체 및 기업 관련 단체와 기업부설 연구소 등에서 외국자본의 과도 한 배당요구나 경영권 위협 등으로 인해 국부가 유출되고, 국내 투자가 부진해진다는 주장이 제기되었던 것이다. 그러나 아직까지는 관련 논의 가 통합적 시각에서 객관적 사실에 대한 검증결과를 바탕으로 진행되기 보다는 단편적 사례의 부각, 부분적 이슈에 대한 편중, 그리고 현실적 제약을 고려하지 않은 감정적 반응을 중심으로 이루어지고 있다는 감을 떨쳐버리기 어렵다. 이에 본 보고서는 기본적으로 우리나라의 기업경영권 시장, 그리고 그와 관련하여 인구에 회자되는 외국자본에 대한 논의와 관련한 이슈들 에 대해 실증적․제도적 고찰을 수행함으로써 이 문제에 대한 보다 포 괄적 이해를 모색하고, 이를 바탕으로 나름의 정책적 시사점들을 도출 해보고자 시도하고 있다. 그럼에도 불구하고 기업경영권에 대한 모든 것을 다룰 수는 없는 상황에서 본고가 추구하고자 했던 것은 우리나라 에서 실질적으로 기업경영권 문제를 대두시킨 경제적 변수들과 주장들
에 대한 검증에 초점을 맞추고자 하는 것이었다. 본고는 또한 이러한 분 석결과와 다양한 법리적 검토를 토대로 앞으로 관련 제도를 정비함에 있어 고려될 수 있을 몇 가지 안을 제시하고 있다. 본 보고서는 서론을 제외하고, 총 3부로 구성되어 있다. 제1부는 해 외자본의 역할에 대한 이해를 그 주제로 삼고 있다. 우리가 객관적이고 중립적인 제도정비방안을 모색하기 위해서는 무엇보다 외국자본과 기 업경영권 문제, 혹은 외국자본의 다양한 역할에 대한 검증된 견해가 요 구되었기에 해당 이슈에 상당한 연구역량을 집중시키고 있다. 실질적으 로 우리나라에서 경영권 관련 논의가 이루어짐에 있어서는 두 가지 문 제에 대한 분리가 전혀 이루어지고 있지 않으므로, 외국인투자가 가지 는 의의에 대한 사실검증 작업은 경영권 문제에 대한 논의에 앞서 반드 시 선결되어야 할 과제라는 것이 참여한 연구진들의 판단이었기 때문이 다. 타 연구영역에 비하여 그나마 연구가 많이 진행된 부분임에도 불구 하고 지속적으로 거론되고 있는 반외국자본 혹은 반외국인투자자 정서 가 존재한다면, 이러한 정서의 형성에 기여한 여러 주장들이 과연 사실 에 기초한 엄밀한 과학적 분석의 결과인지, 단편적 사건들에 의해 오도 된 단순한 주장에 그치는 것인지에 대한 엄정한 검증이 필요할 것이다. 제2부는 우리나라에서 현재 활용되고 있는 적대적 M&A 방어전략의 대표적 예라고 할 수 있는 자사주 보유 및 출자에 대한 내용을 그 주제 로 삼고 있다. 기업들이 실제로 경영권 방어의 목적으로 널리 사용하고 있는 것으로 알려져 있는 공정거래법 그리고 상법 및 증권거래법상의 규제대상인 출자행위, 그리고 자사주 보유 행위와 관련한 사실검증 작 업을 통해 현 제도의 적정성이나 향후의 정비방향에 대한 시사점을 얻 고자 시도하였다. 끝으로, 제3부는 법․경제학적 관점에서 실질적 정책대안의 제시를 모색하고 있다. 다양한 경제


Full Text
Title 기업경영권에 대한 연구(Studies on the market for corporate control in Korea)
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Sub Title

실증분석과 제도정비방안을 중심으로

Material Type Reports
Publisher

서울:한국개발연구원

Date 2005
Series Title; No 연구보고서 / 2005-07
Pages 569
Subject Country South Korea(Asia and Pacific)
Language Korean
File Type Documents
Original Format pdf
Subject Industry and Technology < Entrepreneurship
Holding KDI; KDI School