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국경간 M&A를 통한 한국기업의 해외진출전략 연구(Cross-border M&As and implications for Korean direct investment abroad)

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Frame of Image 이와 관련하여 한국기업들의 국경간 M&A 행태에 대한 연구도 실적이 매우 저조한 편입니다. 그것은 과거 한국기업에 의한 해외 M&A의 사례 부족과 기업단위의 통계자료 확보의 어려움으로 인해 정밀하고도 포괄적인 현황진단과 실증연구가 뒷받침되지 못했기 때문입니다. 물론 근래의 세계 금융위기 에 의한 신용경색과 자금조달 문제로 국경간 M&A는 그 증가세가 꺾인 상태이며 단시일에 증가할 가능성은 희박합니다. 그러나 장기적으로 M&A를 통한 기업의 글로벌화 추세는 지속될 전망이므로 기업 전략적 차원에서 현황에 대한 정확한 진 단과 대비가 필요합니다. 정부 정책적 차원에서도 현안이 불거졌을 때 대응하는 방 식보다는 미래준비적인 정책입안이 요구된다는 점에서 국경간 M&A에 대한 연구 는 세계적으로 M&A가 위축된 현시점에서 오히려 시의적절한 연구라고 할 수 있 습니다. 이에 본 연구는 전 세계 상장기업의 M&A 거래 현황을 실시간으로 수집하여 보
6 국경간 M&A를 통한 한국기업의 해외진출전략 연구
고하는 Thomson ONE Banker 기업데이터를 활용하여 세계 및 한국 글로벌 기업 의 국경간 M&A 현황에 대한 포괄적인 분석, M&A 결정요인과 성과에 대한 실증 분석, 국경간 M&A 성공ㆍ실패요인에 대한 정성적이고 심층적인 사례 분석, 해외 주요국의 M&A 관련 제도 사례 발굴 및 우리나라 제도와의 비교 분석을 토대로 정책적 함의를 도출하였습니다. 본고는 국경간 M&A에 대한 기업의 전략적 선택 및 정부의 정책적 선택에 있어 서 유용하게 활용될 수 있는 근거자료로서 기존 선행연구와 차별화되는 중요한 의 의와 가치를 지닙니다. 본고는 기업성과를 분석하는 데 있어서 한국 개별국가뿐 아 니라 1980년부터 2007년까지 분석이 가능한 전 세계 상장기업의 데이터를 현황 파 악 및 실증분석의 대상으로 삼았습니다. 조사된 바에 의하면 이러한 분석은 아직까 지 선행연구에서 시도된 적이 없습니다. 그것은 전 세계 개별 상장기업의 국경간 M&A 데이터가 매우 방대하고 M&A 데이터와 재무데이터를 수집 및 연계하는 작 업이 매우 복잡하기 때문입니다. 또한 기존문헌에서는 우리나라 규제 현황과 제도 개선을 위하여 벤치마킹하기에 좋은 해외사례에 대한 분석은 매우 부족한 편이며 대부분 미국 사모펀드 관련 제도 분석에 그치고 있는 데 반해, 본고에서는 사모펀 드를 포함하여 실수요자의 국경간 M&A와 관련된 주요국 해외제도 사례와 한국의 관련법을 자세히 비교하여 분석하였습니다. 5장에서 소개된 기업 사례연구는 문헌 연구뿐 아니라 기업 현지 방문 및 설문 조사결과를 통해 작성된 것으로서 기업의 해외 M&A 의사결정에서 사후통합과정에 이르기까지 자세하고 심도있는 정보를 제공하고 있습니다. 이러한 점에서 본고는 국경간 M&A와 관련하여 학술적으로나 정책적으로 유용한 자료로 활용될 수 있을 것으로 기대됩니다. 본 연구보고서 작성을 위해 바쁘신 중에도 많은 분들이 도움을 주셨습니다. 본 원의 김준동 선임연구위원은 본 보고서에 대한 감수와 자문을 맡아주셨습니다. 본 원의 오용협 국제


Full Text
Title 국경간 M&A를 통한 한국기업의 해외진출전략 연구(Cross-border M&As and implications for Korean direct investment abroad)
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Material Type Reports
Author(Korean)

현혜정; 김혁황; 박철형 외 1명

Publisher

서울:대외경제정책연구원

Date 2008-10
Series Title; No 연구보고서 / 08-10
ISBN 978-89-322-1288-3
Pages 220
Subject Country South Korea(Asia and Pacific)
Language Korean
File Type Documents
Original Format pdf
Subject Industry and Technology < Entrepreneurship
Government and Law < International Politics
Holding 대외경제정책연구원

Abstract

Cross-border mergers and acquisitions (M&As), now constituting 70% of foreign direct investment (FDI) between developed countries, have been reshaping the global landscape of industries. Most of the growth in international production takes place through cross-border M&As rather than Greenfield investment. The value of cross-border M&As dramatically rose from less than USD 100 billion in 1987 to USD 2,234 billion in 2007, albeit some declines in early 2000s. From an investor’s perspective, cross-border M&As offer several advantages over Greenfield investment as a mode of FDI: enhancing competitiveness through access to intangible assets such as advanced technology and marketing ability, fast means of gaining market power by increasing firm size, realization of cost efficiency through economies of scale, etc. Moreover, for many firms, M&As have now become the key strategic choice to survive in the global economic environment, where many industries are dominated by few oligopolists. (The rest omitted)